浅析常见奇异期权的分类及应用
在此基础上，障碍期权可以进一步分类。根据障碍水平和标的资产初始价格的相对水平划分：如果障碍水平高于标的资产初始价格，可以称之为向上期权；如果障碍水平低于标的资产初始价格，可以称为向下期权。结合敲出敲入的分类，可以把障碍期权分为向下敲出看涨期权（down-and-out call）、向下敲入看跌期权（down-and-in put）、向上敲出看涨期权（up-and-out call）、向上敲入看跌期权（up-and-in put）等多种类型。
特殊交易条款
亚式期权
第一，如果用平均值I取代资产到期价格St，得到平均资产价期权（average price options），例如平均资产价看涨期权的持有到期回报为Max（I-成本，0）；如果用I取代执行价格，则得到平均执行价期权（average strike options），平均执行价看涨期权的持有到期收益为Max（St-I，0）。
打包期权
打包期权（packages）是由常规欧式期权、远期合约、现金和标的资产等构成的证券组合，牛市价差期权、熊市价差期权、蝶式价差期权、跨式期权、宽跨式期权等都属于打包期权的范围。打包期权的经济意义在于可以利用这些金融工具之间的关系，组合成满足各种风险收益需要的投资产品。最常见的打包期权是具有零初始成本的期权组合。另一种可以实现零初始成本的期权是延迟支付期权（deferred payment options），目前不支付权利金，到期支付权利金终值。打包期权本质上就是期权组合投资策略，这样既限定了风险，也限定了收益，比较适合风险中性的投资者。
两值期权
两值期权分为两种类型：现金或无价值看涨期权（cash-or-nothing call）和资产或无价值看涨期权（asset-or-nothing call）。期权到期时，标的资产价格等于或低于执行价格，则该期权没有价值，回报为0；标的资产价格高于执行价格，期权买方获得一定的数额的回报（现金或一定比例的资产）。相应的，看跌期权也类似，标的资产价格低于执行价格，期权合约才有价值。
结合一个看跌期权和另一种选择
期权：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。期权按照行权方式分为欧式期权和美式期权。
标准欧式期权的最终收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权（path-dependent option）则是最终收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。按照其最终收益对原生资产价格路径的依赖程度可将路径相关期权分为两大类：一类是其最终收益与在有效期内原生资产价格是否达到某个或几个约定水平有关，称为弱路径相关期权；另一类期权的最终收益依赖于原生资产的价格在整个期权有效期内的信息，称为强路径相关期权。弱路径相关期权中最典型的一种是关卡期权（barrier option）。严格意义上讲，美式期权也是一种弱路径相关期权。
强路径相关期权主要有两种：亚式期权（Asian option）和回望期权（lookback option）。亚式期权在到期日的收益依赖于整个期权有效期内原生资产经历的价格的平均值，又因平均值意义不同分为算数平均亚式期权和几何平均亚式期权；回望期权的最终收益则依赖与有效期内原生资产价格的最大（小）值，持有人可以“回望”整个价格演变过程，选取其最大（小）值作为敲定价格。
期权 特性
期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。具体分为四种：1.买入买权（long call） 2.卖出买权（short call） 结合一个看跌期权和另一种选择 3. 买入卖权（long put） 4.卖出卖权（short put）
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释亦作：期权合约。期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者（holder）以支付保证金——期权费（option premium）的方式拥有权利；合约卖出者或立权者（writer）收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。期权交易为投资行为的辅助手段。当投资者看好后市时会持有认购期权（call），而当他看淡后市时则会持有认沽期权（put）。期权交易充满了风险，一旦市场朝着合约相反的方向发展，就可能给投资者带来巨大的损失。实际操作过程中绝大多数合约在到期之前已被平仓（此处指的是美式期权，欧式期权则必须到合约到期日执行）。
期权大单 | 西方石油看涨期权合约量猛增！沽购比为0.32
行情来源：华盛证券
期权市场方面，交投活跃度持续下滑，周二期权总量为27,997,986份合约，前值34,291,441份，远低于90日平均合约数量36,211,131。不过，看跌期权合约占比下滑，约为45%，看涨期权合约占比55%。
分板块看，行业板块中非必选消费、信息技术和通信服务合约量仍然位列前三，占比与前一日基本持平，分别占比达17.7%、15.4%和7.4%。ETF基金中宽基ETF期权合约占比下滑，为25.8%，前值为31.7%，杠杆ETF期权合约占比2.9%。
个股期权方面，1033只股票期权合约总量高于30日移动平均线，前值为1357；其中前100只个股期权合约总量占比74%，与前值基本持平；另外有1441只个股当日无期权合约交易。
图片来源：Marketchameleon
1.非必选消费股
今日榜单TOP10：特斯拉 $TSLA 、Black Diamond、亚马逊、梅西百货、阿里巴巴 $BABA 、游戏驿站 $GME 、DoorDash、拼多多 $PDD 、Carvana Co.、劳氏
今日新增上榜：梅西百货、阿里巴巴、DoorDash、拼多多、Carvana Co.、劳氏
重点动态：特斯拉 $TSLA 继续获8月26日到期、行权价900美元的看涨期权押注，当日该期权链出现异动CALL单，该笔交易成交20张，总成本3.38万美元。该期权链本周五即到期，在该行权价位置有9000份未平仓合约，而当日有55300份合约被买入和卖出，交易数量较前一日放大约一倍。
2.信息技术股
今日榜单TOP10：Zscaler、美国超微、迈威尔科技、美光科技 $MU 、万事达卡、微软 $MSFT 、康普控股、Trade Desk、Zoom视频通讯、Splunk
今日新增上榜：美国超微、迈威尔科技、万事达卡、康普控股、Trade Desk、Splunk
重点动态：美国超微 $AMD 看跌期权大单异动，8月26日到期、行权价93美元的期权链出现多张PUT单，总成本约为7.2万美元，截至前一个交易日，在该行权价位置约有4900份未平仓合约，而当日有12200份合约被买入和卖出。
3.通讯服务股
今日榜单TOP10：FuboTV、推特 $TWTR 、Meta Platforms $META 、奈飞 $NFLX 、谷歌、电子艺界公司、Pinterest、谷歌A、Getty Images Holdings、百度 $BIDU
重点动态：通选服务板块看跌期权大单异动较多，其中fuboTV $FUBO 看跌期权大单异动，9月16日到期、行权价3美元的期权链出现多张PUT单，总成本约为2.6万美元，在该行权价格位置当日有4100份合约被买入和卖出。
1.期权成交总量TOP10
重点动态：周二，市场情绪延续低迷，TOP 10期权合约总量环比前一个交易日继续下降， 标普500指数ETF-SPDR $SPY 仍位居首位，但期权总量由704万下降至约448万。西方石油 $OXY 周二股价创下52周新高，合约量升至411998，沽购比0.32。公司周二表示将于今年秋天开始建设其第一个碳捕获项目，这是该公司为建立低碳风险业务所作出努力的关键部分。
2.相对成交量比TOP10
重点动态：中概股中汽系统 $CAAS 相对期权量比急升，当日期权总量为90日均期权总量的300倍。该公司周二收涨近12%，本月早些时候公布的Q2业绩显示公司销售额同比增长5.5%，同时上调全年业绩指引。
3.High Call / High Put
重点动态：当日Call单比率达到100%的个股共18只，环比前一个交易日增加8只；生物制药公司ACER $ACER 看涨期权比例达100%，周二盘中一度涨超17%，平均合约量位居前列；看跌期权比率较高的合约仍然覆盖ETF较多，如第一信托医疗保健AlphaDEX基金 $FXH 。
4.隐含波动率（IV）TOP10
重点动态：临床阶段生物制药公司Clene $CLNN 隐含波动率急升，该公司近日获Oppenheimer上调目标价至17美元。
【更多阅读】
什么是期权对冲？50etf期权如何对冲呢？
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.